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當形勢良好、價格高企時,投資者迫不及待地買進,把所有謹慎都拋諸腦後。隨後,當周圍環境一片混亂、資產廉價待沽時,他們又完全喪失了承擔風險的意願,迫不及待地賣出。永遠如此。
霍華德·馬克斯
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最安全、獲利潛力最大的投資,是在沒人喜歡的時候買進。假以時日,一旦證券受到歡迎,那麼它的價格就只可能向一個方向變化:上漲。
最大的風險並不是來自低質量或高波動性,而是來自買價過高。
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